ball gold
Альфа-Директ теперь Альфа-Инвестиции!
banner

Аналитика фондовых рынков от Альфа-Банка

Новости фондового рынка и экономики, технический и фундаментальный анализ, комментарии и прогнозы аналитиков

Лента новостей акций РФ

Результаты продаж Алроса подтверждают курс на высокие дивиденды

Вчера Алроса опубликовала результаты продаж алмазно-бриллиантовой продукции за 5 месяцев 2021 года. Согласно данным, компания за отчётный период реализовала продукции на $1,9 млрд., что превышает аналогичный показатель 2019 года на 20% (сравнение с 2020 годом не является релевантным в виду пандемии коронавируса). По словам менеджмента, продажи в мае свидетельствуют о высоком спросе на алмазное сырье со стороны гранильного сектора в Индии. Со стороны конечного потребления на всех ключевых рынках сохраняется высокий спрос на ювелирную продукцию. В США он за первые четыре месяца текущего года превысил допандемийные уровни 2019 года на 30%, в Китае – на 10%. Рост цен на алмазы с начала текущего года составил около 15% и в настоящее время Алроса почти не имеет товарных запасов. На этом фоне продажи в июне и июле могут также сохраниться на высоком уровне. Еще одним положительным фактором для отражения ситуации на алмазном рынке стало недавнее повышение цен на свою продукцию у ближайшего конкурента Алроса – компании De Beers, что не только сократило ценовое отставание De Beers от Алросы с начала года, но и подтвердило наличие высокого спроса в условиях ограниченного предложения.

На этом фоне размер дивидендов Алроса по итогам I полугодия 2021 года с выплатой в октябре может достигнуть 7-8 рублей на акцию, что, с учётом рекомендованных дивидендов за 2020 год в размере 9,54 руб. (выплата в июле), предполагает дивидендную доходность для инвесторов до конца текущего года в размере 12,2-13% к цене закрытия 10 июня.

11.06.202118:25
Русал примет участие в программе выкупа Норильского Никеля

Согласно информации, опубликованной агентством Интерфакс от 10 июня, стало известно о том, что “Русал" может продать около 0,73% акций "Норникеля" в ходе buyback, общий объем которого ограничен 5 млн 382 тыс. 865 акций (3,4% капитала) и $2 млрд. Таким образом, на "Русал" может прийтись более 21% объема программы buyback. В этом случае "Русал" выручит от сделки около 31,9 млрд рублей ($440 млн). Напомним, Норникель" в ходе buyback выкупит 3,4% капитала по цене 27 тыс. 780 рублей за акцию. Заявки от акционеров принимаются до 18 июня.

При данном сценарии “Русал” получает ряд преимуществ. В частности, такое возможно, если предположить, что на оферту подадут все миноритарные акционеры (34% free-float) и “Русал” в размере 30% от своего пакета в Норильском Никеле. В этом случае коэффициент выкупа составит 7,7% и “Русал” сможет реализовать пакет, стоимостью $440 млн., что эквивалентно 8% чистого долга алюминиевого гиганта. Кроме того, так как “Норникель” планирует погасить образовавшийся после программы выкупа казначейский пакет, доля “Русала” в уставном капитале “Норникеля” останется практически без изменений – на уровне 27,9% против текущих 27,8%. При данном сценарии “Русал” окажется среди главных бенефициаров программы выкупа “Норильского Никеля”.


10.06.202115:29
SPO “Beluga group” состоялось по нижней границе диапазона

Компания “Beluga group” установила цену размещения на уровне 2 800 рублей за акцию в ходе SPO, что соответствует нижней границе изначального диапазона. Таким образом, дисконт к закрытию торгов 3 июня (до объявления SPO) составил 24%. Всего в рамках сделки было реализовано 12,7% акций компании. Исходя из цены размещения и количества продаваемых акций, без учета комиссионных “Beluga group” получит 5,6 млрд рублей (35,8% совокупного долга компании). Согласно заявлениям менеджмента, средства, привлечённые в рамках вторичного размещения, компания планирует направить на ускорение роста бизнеса.

Размер квазиказначейского пакета группы после SPO составляет 1,2 млн акций или около 9%, а размер акций, находящихся в свободном обращении, увеличился до 28%. Благодаря этому, стоит ожидать увеличения ликвидности акций компании на вторичном рынке и, как следствие, роста интереса к ним со стороны инвестиционного сообщества.

В результате снижения стоимости акций на фоне SPO на 24% до 2 800 рублей за акцию., форвардные мультипликаторы P/E и EV/EBITDA 21’ “Beluga group” составляют 10,8х и 6,0х, что существенно привлекательнее оценок их ближайшего конкурента - Stock Spirits. Stock Spirits, ведущий продажи преимущественно в Польше и Чехии, в настоящее время торгуется по мультипликаторам P/E и EV/EBITDA на уровне 32,6х и 8,7х соответственно.


09.06.202114:53
Компания “Beluga group” объявила о новом SPO

4 июня стало известно о том, что крупнейшая алкогольная компания в России Beluga Group продаст до 2 млн квазиказначейских акций (около 12,7% уставного капитала) в рамках SPO. Ориентир цены размещения составляет 2800-3200 рублей за акцию, что соответствует дисконту в размере 13-24% от цены закрытия предыдущего дня и соответствует стоимости продаваемого пакета на уровне 5,6-6,2 млрд руб. Согласно заявлениям менеджмента, средства, привлечённые в рамках вторичного размещения, компания планирует направить на ускорение роста бизнеса.

Впервые о планах реализации квазиказначейского пакета стало известно в декабре прошлого года, когда об этом заявил основной владелец группы – Александр Мечетин (ему принадлежит 58% акций). Согласно его заявлениям, реализация пакета планировалась в течении двух лет, но конкретных сроков названо не было.

В настоящее время размер квазиказначейского пакета группы составляет 3,2 млн акций или 22%. В результате SPO его доля снизится до 9,3%, а размер акций, находящихся в свободном обращении, вырастет до 28-29%, благодаря чему произойдёт увеличение торговой ликвидности. Что касается текущих мультипликаторов стоимости, коэффициенты P/E и EV/EBITDA для “Beluga group” составляют 16,3 и 8,1 – существенно ниже международных аналогов. Ближайший публично торгуемый конкурент “Beluga group” - Stock Spirits, ведущий продажи преимущественно в Польше и Чехии торгуется по мультипликаторам P/E и EV/EBITDA на уровне 32,6 и 8,7 соответственно.

Данная компания сопоставима по рыночной капитализации, но имеет гораздо более высокий показатель free-float – около 80%, что, во многом, с учётом страновой премии и является причиной более высоких рыночных мультипликаторов.  


04.06.202116:38

Лента новостей акций США

В Cенате США достигли соглашения о плане расходов на инфраструктурные проекты

Двухпартийная группа сенаторов объявила в четверг, что они достигли соглашения об инвестициях в инфраструктуру страны.

Предполагается, что пакет будет стоить около $974 млрд в течение пяти лет и около $1,2 трлн в течение восьми лет, детали планы неизвестны. Вероятно, план будет направлен на более узкий круг проектов физической инфраструктуры, чем изначально предлагал президент Байден и не включает положений о развитии зеленой энергетики. Проект не содержит повышения корпоративных налогов, но вместе с этим также, вероятно, будет предложена индексация налога на газ с учетом инфляции в качестве одного из механизмов оплаты плана.

Многие члены палат с обеих сторон остались разочарованы. Либерал-демократы опасаются упустить возможность утвердить ключевые политические приоритеты, включая ряд климатических положений и повышение налогов для богатых корпораций и частных лиц. Они призвали своих лидеров сосредоточить внимание на масштабных инвестициях, которые они обещали избирателям.

Пока представители партий достигли только предварительных соглашений, голосование в Верхней и Нижней палате состоится позже.

Имплементация текущей версии законопроекта может негативно отразиться на компаниях зеленой энергетики, которые показывали стремительный рост авансом при первой детализации инфраструктурного предложения президента Байдена. Среди таких, к примеру, поставщик оборудования для зарядки электромобилей и сетевых услуг по их зарядке Blink Charging Co. (BLNK).

11.06.202112:29
Сенатор Уоррен предложила списать задолженность по образовательным кредитам

В среду вечером сенатор Элизабет Уоррен вновь призвала простить студентам задолженности по кредитам на высшее образование на сумму до $50 тыс. Ранее президент Байден предлагал списать студентам-должникам до $10 тыс, но потом отбросил эту инициативу, отправив котировки образовательных компаний вниз.

В этот раз сенатор Уоррен сослалась на новое исследование Университета Рузвельта в качестве аргумента точки зрения. Специалисты университета делают упор на исключительной пользе инициативы списания для малоимущих слоев черного населения США. «Отмена студенческой задолженности принесет больше преимуществ тем, у кого меньше экономических ресурсов, и может сыграть решающую роль в решении проблемы разрыва в расовом богатстве и создании черного среднего класса» – говорится в исследовании.

Экономическое и социальное поощрение афроамериканцев является одним из важных направлений текущей администрации Белого Дома, поэтому, вероятно, этот документ может поменять мнение законодателей относительно проблемы со студенческими долгами.

Акции образовательных компаний, таких как Adtalem Global Education Inc. (ATGE) и American Public Education, Inc. (APEI) торговались без изменений, тогда как котировки Strategic Education, Inc. (STRA) резко рванулии вверх на 6,2% после 19.30 (мск).

10.06.202113:54
Технологические компании США получат от правительства $250 млрд

Сенат США во вторник одобрил двухпартийный законопроект, увеличивающий государственные расходы на технологические исследования и разработки на фоне растущей конкуренции со стороны Китая и других стран.

Законопроект посвящен новым расходам в размере $250 миллиардов в течение следующих пяти лет, которые направлены на стимулирование производства микросхем, новые достижения в области квантовых вычислений, искусственного интеллекта и 5G, обучение новых специалистов в научных агентствах.

Примечательно, что, как минимум, $50 миллиардов будет направлено на программу "CHIPS for America", которую Джо Байден лично лоббировал в Конгрессе. Конечные бенефициары неизвестны, но почти наверняка среди них фигурирует Intel Corp (INTC), который в данный момент строит два дополнительных завода в Аризоне.

09.06.202113:07
Fastly, Inc. (FSLY): сбой сервисов компании стал причиной массового отключения интернета

Во вторник, в результате инцидента у компании призванной улучшать работу с интернет-ресурсами, были недоступны крупные интернет-сайты, включая сайт британского правительства и ведущих американских и английских СМИ New York Times, Guardian, Financial Times и других. Также пользователи в некоторых частях мира не могли посетить Amazon, Reddit, Twitch и другие популярные платформы. При попытке открыть их браузеры некоторое время выдавали ошибку "Error 503 Service Unavailable" (служба недоступна).

Проблемы возникли в работе глобальной сети доставки контента (CDN) Fastly. Компания призналась, что установила конфигурацию сервисов, которая вызвала нарушение работы POP (точек присутствия) по всему миру.




08.06.202118:41